【国君金工】6月沪深300成分股调整事件点评

（以下内容从国泰君安《【国君金工】6月沪深300成分股调整事件点评》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字 关注我们 陈奥林 从业证书编号 S0880516100001 杨 能 从业证书编号 S0880519080008 ？？ 01 事件概述 2022年5月27日，中证公司公布了沪深300调整具体名单，沪深300调入和调出28支股票。成分股调整将于2022年6月13日生效，具体名单如下。 ？？ 02 分析点评 2.1 调整股票行业分布 沪深300指数成分股调入股票中电力设备、电子、基础化工和计算机行业的数量最多，调出股票中医药生物和非银金融最多，沪深300指数的科技属性得到加强。 2.2 预期外调入股票 沪深300调入股票中，藏格矿业（000408）未被市场预测，其在考察期内平均总市值527.72亿元，在本次沪深300调入股票中最低。藏格矿业目前是资源型钾肥生产企业，以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托。当前总市值477.77亿元，市盈率24.03倍，EPS为0.52元，事件性投资机会值得关注。 2.3 基金重仓股调整 本次调整后，华利集团、圣邦股份、容百科技等基金重仓股股票进入沪深300名单。其中容百科技、斯达半导和迈为股份在本次调整之前是中证500成分股；华利集团、圣邦股份等股票在调整之前不是中证800成分股。 中证500成分股调整时在样本空间中剔除了沪深300股票池和总市值排名前300的股票，因此在沪深300和中证500名单之间存在一段空档，总市值排名前300而未能进入沪深300名单的股票实际上被排除在中证800名单之外。基金重仓股中，振华科技、思瑞浦、锦江酒店等属于此类，在本次调整后调出中证500并进入沪深300备选池，未能进入沪深300，因此被调出中证800名单。 2.4 沪深300调整对个股表现影响分析 5月-6月是指数调整的事件交易窗口期，调入股票受提前买入影响5月表现占优。2022年6月调入沪深300的股票在5月以来的平均涨幅为5.64%，调出沪深300的股票平均涨幅为-0.50%，从走势上看，2022年5月中旬之后调入股票相比于调出股票存在一定优势，表明市场提前对成分股调整作出反应。成分股调整不影响个股长期走势，沪深300调出股票长期表现优于调入股票。2016年以来沪深300调整股票的表现可以划分为3个阶段。2016年6月-2019年4月，调出股票表现优于调入股票；2019年5月-2020年12月，调出股票表现劣于调入股票；2020年12月以来，调出股票长期表现占优。 ？？ 03 风险提示 本结论仅由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告。 法律声明： 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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