【随笔】短期内,别对美债收益率中枢下行报很高期待

（以下内容从东方证券《【随笔】短期内,别对美债收益率中枢下行报很高期待》研报附件原文摘录）
　　笔者大概做了一个测算，3月美国CPI预计是年内顶部位置，但是即使后面下去，中枢总体还是偏高，美国通胀真正缓和从数字上来看，预计要到2023年。 第一，美国之前刺激力度大，通胀潜在压力高。第二，现在美国的产出缺口也还在，经济增速估计短期下不去。第三，能源价格短期也比较难趋势性回落。第四，加息对于需求端的压制，还要观测。 当然，现在美债期限利差在0附近，可能是经济预期逐步转弱的信号。虽然很多人不一定认同，笔者还是觉得这个历史规律有一定道理。 对于美债收益率，短期难见回落倾向，但是上行的空间和速率在放缓。所以，对于全球风险资产价格的压制短期仍在，但是中长期还是在放缓。 还是那句话，“锅给美债，念想给市场”。 声明：本文不代表任何投资建议，本文力求但不保证信息的准确性和完整性，本文不保证本文中的陈述不会发生变更。

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